Pengertian Rasio Profitabilitas (Profitability Ratios)

Rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menilai kemampuan bisnis untuk menghasilkan pendapatan relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasi, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Rasio profitabilitas menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba dan nilai bagi pemegang saham.

Rasio profitabilitas menjadi alat ukur kinerja manajemen dan perusahaan untuk menghasilkan laba untuk perusahaan. Rasio ini memberikan gambaran kepada pemegang saham kinerja perusahaan jika dibandingkan dengan perusahaan sejenis dan level yang sama.

Kajian Pustaka Rasio Keuangan dan Profitabilitas.

"Financial ratios can be divided for convenience into five basic categories: liquidity, activity, debt, profitability, and market ratios. Liquidity, activity, and debt ratios primarily measure risk. Profitability ratios measure return. Market ratios capture both risk and return. (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  65:2015)".

"There are many measures of profitability. As a group, these measures enable analysts to evaluate the firm’s profits with respect to a given level of sales, a certain level of assets, or the owners’ investment. Without profits, a firm could not attract outside capital. Owners, creditors, and management pay close attention to boosting profits because of the great importance the market places on earnings. (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  75:2015)".

"A useful tool for evaluating profitability in relation to sales is the common-size income statement. Each item on this statement is expressed as a percentage of sales. Common-size income statements are especially useful when comparing performance across years because it is easy to see if certain categories of expenses are trending up or down as a percentage of the total volume of business that the company transacts."(Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  75:2015).

"Rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. (Kasmir dan Jakfar, 141:2016).".

"These ratios/calculations analyse the entity’s ability to generate income, to effectively control its expenses and to generate an acceptable profit compared to the performance of the prior year, budget, the industry and competitors. (FO Skae, 283:2014)".

Fungsi Rasio Profitabilitas.

• Menilai kemampuan bisnis untuk menghasilkan laba terhadap total investasi yang telah dikeluarkan yang bersumber dari hutang dan modal.
• Mengukur seberapa baik manajemen perusahaan telah menggunakan dana untuk mengembangkan model operasional yang menguntungkan.

Type Profitability Ratio.

Agar dapat menyampaikan informasi lebih dalam kepada manajemen dan stakeholder maka penyampaian rasio profitabilitas terbagi menjadi dua tipe, yaitu margin ratio dan return ratio.

A. Rasio Margin (Margin Ratios).

Rasio margin mewakili kemampuan perusahaan untuk mengubah penjualan menjadi keuntungan pada berbagai tingkat pengukuran dalam laporan laba rugi perusahaan sampai yang terakhir yaitu margin laba bersih.

Rasio margin bisa juga didapatkan dari common-size income statement yang membagi seluruh komponen income statement secara vertikal terhadap penjualan sehingga penjualan dihitung 100%.

Common-Size Income Statement (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter, 80:2012).

Contohnya adalah margin laba kotor, margin laba operasi, margin laba bersih, margin arus kas, EBIT, EBITDA, EBITDAR, NOPAT, rasio biaya operasi, dan rasio overhead.

Formula rasio margin yang sering digunakan adalah sebagai berikut :

1. Gross Profit Margin (Margin Laba Kotor).

Membandingkan laba kotor dengan pendapatan penjualan. Ini menunjukkan berapa banyak penghasilan bisnis, dengan mempertimbangkan biaya yang dibutuhkan untuk memproduksi barang dan jasa.

Rasio margin laba kotor yang tinggi mencerminkan efisiensi operasi inti yang lebih tinggi, yang berarti masih dapat menutupi biaya operasi, biaya tetap, dividen, dan depresiasi, sementara juga memberikan laba bersih kepada bisnis.

Di sisi lain, margin keuntungan yang rendah menunjukkan harga pokok penjualan yang tinggi, yang dapat dikaitkan dengan kebijakan pembelian yang merugikan, harga jual rendah, penjualan rendah, persaingan pasar yang ketat, atau kebijakan promosi penjualan yang salah.

Rumus atau Formula Gross Profit Margin.

"The gross profit margin measures the percentage of each sales dollar remaining after the firm has paid for its goods. The higher the gross profit margin, the better (that is, the lower the relative cost of merchandise sold). (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  75:2015)".

Rumus Rasio Margin Laba Kotor.

2. EBITDA Margin.

EBITDA adalah singkatan dari Earning Before Interest Tax Depreciation Amortization. Margin EBITDA adalah rasio profitabilitas perusahaan sebelum memperhitungkan item non-operasional seperti bunga dan pajak, serta item non tunai seperti depresiasi dan amortisasi.

Margin EBITDA memperhitungkan persentase pendapatan sebelum dikenakan bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, namun sudah dikurangi harga pokok penjualan dan beban usaha.

Manfaat dari menganalisis margin EBITDA perusahaan adalah mudah untuk membandingkannya dengan perusahaan lain karena tidak termasuk biaya yang mungkin fluktuatif atau agak diskresioner.

Rumus Rasio Margin EBITDA.

3. Operating Profit Margin (Margin Laba Operasi).

Margin laba operasi mengukur persentase setiap penjualan yang tersisa setelah semua biaya dan pengeluaran selain bunga, pajak, dan dividen saham preferen dikurangi. Ini mewakili "laba murni" yang diperoleh dari setiap penjualan.

Laba operasi adalah "murni" karena hanya mengukur laba yang diperoleh dari operasi dan mengabaikan bunga, pajak, dan dividen saham pilihan. Margin laba operasi yang tinggi lebih disukai.

Perusahaan dengan margin laba operasi yang tinggi umumnya lebih siap untuk membayar biaya tetap dan bunga atas kewajiban, memiliki peluang lebih baik untuk bertahan dari perlambatan ekonomi, dan lebih mampu menawarkan harga lebih rendah daripada pesaing mereka yang memiliki margin laba lebih rendah.

Marjin laba operasional sering digunakan untuk menilai kekuatan manajemen perusahaan karena manajemen yang baik secara substansial dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan di atas dan di atas biaya operasinya.

"The operating profit margin measures the percentage of each sales dollar remaining after all costs and expenses other than interest, taxes, and preferred stock dividends are deducted. It represents the “pure profits” earned on each sales dollar. Operating profits are “pure” because they measure only the profits earned on operations and ignore interest, taxes, and preferred stock dividends. A high operating profit margin is preferred. (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  75:2015)".

Rumus Rasio Margin Laba Operasi.

4. Net Profit Margin (Margin Laba Bersih).

Margin laba bersih adalah garis bawah dari rasio profitabilitas tipe rasio margin. NPM (Net Profit Margin) didapatkan dari laba bersih perusahaan dan membaginya dengan pendapatan total atau penjualan.

NPM memberikan gambaran akhir tentang seberapa menguntungkan perusahaan setelah semua biaya termasuk bunga dan pajak telah diperhitungkan. Alasan untuk menggunakan margin laba bersih sebagai ukuran profitabilitas adalah karena memperhitungkan semuanya.

"The net profit margin measures the percentage of each sales dollar remaining after all costs and expenses, including interest, taxes, and preferred stock dividends, have been deducted. (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  76:2015)".

"The net profit margin is a commonly cited measure of the firm’s success with respect to earnings on sales. “Good” net profit margins differ considerably across industries. A net profit margin of 1 percent or less would not be unusual for a grocery store, whereas a net profit margin of 10 percent would be low for a retail jewelry store. (Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  76:2015)".

Rumus Margin Laba Bersih.

5. Cash Flow Margin (Margin Arus Kas).

Margin arus kas - menyatakan hubungan antara arus kas dari aktivitas operasi dan penjualan yang dihasilkan oleh bisnis. Ini mengukur kemampuan perusahaan untuk mengubah penjualan menjadi uang tunai. Semakin tinggi persentase arus kas berarti semakin banyak uang tunai yang tersedia dari penjualan untuk membayar pemasok, dividen, utilitas, dan utang layanan, serta untuk membeli aset modal.

Namun, apabila arus kas operasi negatif berarti bahwa meskipun bisnis menghasilkan penjualan atau laba, ia mungkin masih kehilangan uang aktivitas operasional bisnis. Dalam contoh perusahaan dengan arus kas yang tidak memadai, perusahaan dapat memilih untuk meminjam dana atau untuk mengumpulkan uang melalui investor untuk menjaga operasi berjalan.

Rumus Cash Flow Margin.

6. NOPAT (Net Operating Profit After Tax).

NOPAT adalah  Laba Operasional Bersih Setelah Pajak dan merupakan pendapatan teoritis perusahaan dari operasi jika tidak memiliki utang (tanpa beban bunga). NOPAT digunakan untuk membuat perusahaan lebih sebanding dengan menghilangkan dampak struktur modal mereka.

Dengan cara ini, lebih mudah untuk membandingkan dua perusahaan di industri yang sama (yaitu satu tanpa leverage dan yang lainnya dengan leverage signifikan).

Rumus NOPAT.

B. Rasio Return (Return Ratios).

Rasio return menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pengembalian kepada para penyandang dana.

Contohnya termasuk return on assets, return on equity, cash return on assets, return on debt, return on retained earnings, return on revenue, risk-adjusted return, return on invested capital, dan return on capital employed.

1. Earning Per Share (EPS) atau Laba Per Saham.

Earnings per share (EPS) adalah rasio kunci yang digunakan untuk menentukan porsi pemegang saham biasa (common stock) dari laba perusahaan. Laba per saham mengukur alokasi laba setiap saham biasa dalam kaitannya dengan total laba perusahaan.

Rumus EPS.

2. Return On Assets (ROA) atau Return On Investment (ROI).

ROA adalah indikator seberapa menguntungkan perusahaan relatif terhadap total asetnya. ROA memberi manajer, investor, atau analis gagasan tentang seberapa efisien manajemen perusahaan dalam menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan. Pengembalian aset ditampilkan sebagai persentase.

"The return on total assets (ROA), often called the return on investment (ROI), measures the overall effectiveness of management in generating profits with its available assets. The higher the firm’s return on total assets the better.(Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  76:2015)".

Rumus ROA.

3. Return On Equity (ROE).

Return on equity (ROE) adalah ukuran kinerja keuangan yang dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Karena ekuitas pemegang saham sama dengan aset perusahaan dikurangi utangnya, ROE dapat dianggap sebagai pengembalian aset bersih.

ROE dianggap sebagai ukuran seberapa efektif manajemen menggunakan aset perusahaan untuk menghasilkan laba. ROE dinyatakan sebagai persentase dan dapat dihitung untuk perusahaan mana pun jika laba bersih dan ekuitas keduanya angka positif.

Penghasilan bersih dihitung sebelum dividen dibayarkan kepada pemegang saham biasa dan setelah dividen kepada pemegang saham preferen dan bunga kepada pemberi pinjaman.

"The return on common equity (ROE) measures the return earned on the common stockholders’ investment in the firm. Generally, the owners are better off the higher is this return.(Lawrence J. Gitman dan Chad J. Zutter,  77:2015)".

Rumus ROE.

Agar lebih mudah memahami  menggunakan slide show Youtube.

References :.

1. Gitman, Lawrence, J dan Chad J. Zutter. 2015. Principles of Managerial Finance Brief 7th Edition. Boston: Prentice Hall.

2. FO Skae. 2014. Managerial Finance 7th Edition. South Africa: LexisNexis, Interpak Books Pietermaritzburg.

3. Dr. Kasmir, SE., MM. dan Jakfar, SE., MM. 2016. Studi Kelayakan Bisnis Edisi Revisi. Jakarta: Kencana, Prenadamedia Group.

https://www.youtube.com/watch?v=ROqkmlVuXKU.